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這裡記錄了兩岸保理業務發展的點點滴滴

 
 
 

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一個台灣人 故鄉卻是大連, 小時候常聽父親說 大連有多美! 1988年 我20歲 父親65歲 終於回到他離開40年的故鄉, 兄弟姐妹都老啦 父母親也都不在了... 父親大哭一場說 原來最美的是記憶!

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台灣發展Factoring的小故事之十二~~保理證券化(AR ABCP)重現江湖!!  

2011-09-17 22:17:28|  分类: 保理 |  标签: |举报 |字号 订阅

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這周博主應大陸某政策型銀行的邀請到北京參加了一場保理業務的說明會, 場面並不是太大, 僅有約七八個人, 不過卻都是該行的高層參與, 包含了局長, 副局長與各處處長. 最令博主感到溫馨的是該行某處長是博主博客的讀者, 是山東濰坊人, 與家母同鄉, 所以藉著這次碰面他就特地準備了一幅高密的撲灰(炭)年畫贈送給博主. 博主小時後曾聽家母說過山東高密當地民間手工藝特別發達, 民間藝術家多用柳樹枝燒成炭筆作畫, 不知道是不是就是這種撲炭藝術?  還請知情的讀者賜知.

 

在與該行交流的時候, 博主特別提出一種適合該行目標客戶(都是大型企業)的一種保理金融商品--應收帳款證券化業務, 其實這個業務並不是特別難懂, 但是在台灣實際成功的案例卻也是寥寥可數. 為什麼呢? 主要是AR ABCP的前置作業期間很長, 而且買方家數眾多, 買方配合意願較難掌握, 再加上金額高, 參與的機構繁多(銀行, 律師, 會計師, 信託公司, 券商, 保險公司, 信評公司...等等), 要能達到共識相當不容易... 不過在沉寂了很長的一段時間後, 台灣金融業終於又出現了應收帳款證券化(AR ABCP)的實際業務! 這也是在經過了全球金融風暴之後,台灣銀行業界首推的大型衍生性金融商品, 這次針對台灣的某家面板業者, 金額約20億美元, 期間長達五年, 參與的銀行約有九家, 主要以台灣的公股行庫為主.  

 

博主之前提到的保理業務與供應鏈金融, 通常都是以面向中小企業客戶服務為主, 也就是圍繞在中心廠(核心廠)上下游體系的金融服務; 由於大型企業的籌資能力很強, 所以銀行在為這些大型企業設計直接服務其應收帳款相關的產品時實在是煞費苦心, 既要能滿足其對資金的需求, 價格上又要有競爭優勢, 而且這些大型企業的買方大小不一, 數量又很龐大, 很難由單一銀行就能提供服務, 如果採用傳統的保理業務是不能滿足這種大型企業的要求. 採用AR Pooling的觀念是一項不錯的選擇, 首先就是這種大型企業的買家很多, 動輒上百家, 可以引進保險公司提供信用保險的服務; 再來就是可以依據買方的評級來分類, 通過信評公司給出這些"資產包"(Tranches)分別給出評等, 然後以發行商業本票(Commercial Paper)或是證券化(Securitization)的方式取得資金.  這種好處是大型企業透過應收帳款證券化的方式將AR賣斷給銀行(或保理商), 不會占用其與銀行往來的融資額度, 並能將應收帳款資產活化. 在取得資金後能償還對銀行的貸款, 降低企業自身的負債比率, 美化財務報表. 同時在承作期間若有新增的買方, 也可以加入應收帳款組合(Buyer List)資產包名單內.

 

這個案子在台灣雖說以公股銀行參與居多, 但是這些複雜的操作與規劃主要背後的操盤手卻是兩家民營商業銀行--中國信託與富邦銀行! 可見民營銀行在金融人才上還是比較具有優勢; 不過公股銀行資產規模大, 分行家數多, 資金雄厚, 與民營銀行的密切合作正好可以成為一種互補.

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