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這裡記錄了兩岸保理業務發展的點點滴滴

 
 
 

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一個台灣人 故鄉卻是大連, 小時候常聽父親說 大連有多美! 1988年 我20歲 父親65歲 終於回到他離開40年的故鄉, 兄弟姐妹都老啦 父母親也都不在了... 父親大哭一場說 原來最美的是記憶!

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貿易條件的好壞 vs. 金融工具的選擇(一)  

2016-07-24 18:52:24|  分类: 保理 |  标签: |举报 |字号 订阅

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很多讀者都問過博主,甚麼樣的交易條件是不適和承作包含保理業務在內的貿易融資業務?博主通常會說:「如果我們的客戶是賣方,那麼賣方太強勢的就沒啥機會,太弱勢的則風險很高!」「但如果我們的客戶是買方,那麼買方強勢的,或許他的上游供應商可以變成我們的客戶!」

話雖如此,不過有時候風水輪流轉,強勢的賣方可能也會變成小癟三... 博主舉一個實際的案例跟讀者分享,不過這故事有點長,博主得分幾次才能講完!

故事要從上世紀80年代中旬說起,太灣企業是一家實力很強的公司,總經理老李是很能幹的專業經理人,雖然公司股本只有2000多萬,不過在李總的帶領下,挾著公司人才眾多以及高品質的優勢,公司經營的可說是有聲有色!正好當時有另一家叫做華夏的大型公司,股本雖有十多億,不過因為才剛經歷過了廿多年的慘痛改組過程,新上任的老闆小鄧雖然成功攆走了原來抱殘守缺的四名大股東,不過公司百廢待舉,一切業務都得重來!1987年小鄧與太灣公司的李總接上了線,希望能與太灣公司合作引進太灣的產品與技術,冀望能帶動華夏公司的產業轉型.

精明的老李二話不說就同意了華夏的要求,不過付款條件很硬,必須是下訂單就要全額付款,而且老李做生意喜歡「戒急用忍」,賣給華夏的僅限於太灣前一代的產品,最新的技術仍然僅提供歐美的客戶.鄧總面有難色地拜託老李說:「李總啊~您知道敝公司雖然資產雄厚,但是前任的幾個老闆把公司的錢都虧空得差不多了,目前敝公司現金短缺,如果要先把全額貨款付給貴公司,恐怕力有不怠... 這個...您能不能把付款條件放寬一點?....用分期付款的方式可行否?」

老李說:「這樣吧!您既然資產雄厚,不如您把資產抵押給當地銀行,然後貴公司在收到貨之前先開十張還款本票出來給我,每張本票到期日間隔六個月,都必須由銀行在本票上蓋章保證,這樣就讓您分五年分期付款好了!」「不過這五年貴公司得支付利息,咱們一口價用年化10%來計算好了,可以把這筆利息加計到貨款裡!」

在票據法比較先進的國家,本票除了是融資工具外,也可以當作貿易項下的還款工具.本票是由債務人開出,向債權人承諾付款的票據,債務人開出的本票,若經體質良好的銀行在本票上蓋章保證,這張本票就成為信用良好的「鐵票」!債權人持有這種票據,除了能當成擔保品去跟銀行融資外,也有很多票券公司或銀行願意把它買下來,賺取利差.當然,本票的保證人不一定非得由銀行來擔當不可!譬如某小型企業要付款給上游,在開出一張180天的還款本票之後請郭台銘先生擔當本票的保證人,那麼這張本票還是能稱為鐵票,在資金市場同樣會有流通的價值!

於是老李在收到這十張經銀行保證過的本票之後,先拿最快到期的前五張賣給太灣公司往來的銀行或是票券公司換取現金,然後用這筆錢一部分以現金方式支付給上游歐美的大企業購買原物料(用現金買貨可以爭取折扣),另一部分則用來支付公司的相關運營成本,剩下的五張則鎖在老李的保險庫裡,以後再拿出來慢慢用!

至於華夏公司則因為付款壓力大減,可以有比較充裕的時間穩紮穩打逐步開展業務,利用太灣輸出的技術以及進口原材料生產製作品質較高的產品供應給下游,收來的貨款分五年償還給太灣公司!這樣對老李以及小鄧而言,都是一種互贏互利的合作模式.

很多講授貿易金融的專家評論「先付款、後出貨」的交易條件是一種「對買方極為不利」的貿易條件!博主認為這種評論似乎過於武斷,以上述的例子而言,小鄧既能達到分期付款的效果,老李也不失「先收貨款」的優點!而這種以中長期票據為保證的業務就是一般所稱的「Forfeiting」,大陸翻譯為「福費廷」、台灣則翻譯為「遠期信用狀買斷業務」... 事實上forfeiting與信用證一丁點關係都沒有!當年的財經官員胡說八道亂翻譯一通,台灣的銀行竟也能沿用至今無人且提出異議,讓知情如博主者簡直是笑掉大牙!

至於太灣與華夏兩家公司日後的發展如何?又有哪些金融工具被用來解決問題?請看下集分解.
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