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一個台灣人 故鄉卻是大連, 小時候常聽父親說 大連有多美! 1988年 我20歲 父親65歲 終於回到他離開40年的故鄉, 兄弟姐妹都老啦 父母親也都不在了... 父親大哭一場說 原來最美的是記憶!

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非銀行類FinTech公司業務分析  

2017-05-03 23:18:30|  分类: 保理 |  标签: |举报 |字号 订阅

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博主最近可能是把四年多前一篇講未來保理世界的文章重新發表在知乎網站上,知乎上面的朋友大部分都是新朋友,想不到這篇文章引起了很多新朋友的共鳴,都認為博主四年多前就能準確預測到FinTech區塊鏈的金融模式,實在是神人一枚... 云云!

過不久有一個在歐洲一家超大型投資公司任職的大中華區代表找上了博主,邀請博主幫他們分析一下大陸有哪些值得投資的FinTech公司?博主先約了這位代表喝杯咖啡閒聊.見面後談得很愉快,這位代表說:「久仰叢老師大名了,今天除了談一下大陸FinTech投資市場之外,還有就是有一個個案要請老師幫忙分析...」

原來這家公司鎖定了香港的一家專門用大數據方式做消費性貸款的FinTech公司,準備要投資這家公司.代表說:「這家公司我們的團隊去評估過,表現得非常好,利息收入能達到6%,壞帳率只有千分之幾!」「CEO很優秀也很年輕,長春藤名校IT與Finance雙學位」「我們評估參與他第一輪增資,投他八千萬歐元,預計兩年後他的估值能到十億美金...」「請問老師,您覺得這一家的模式好不?將來能否複製到中國內地?」

博主說:「千分之幾的壞帳率的確是相當好的表現!」「不過等你們投資公司進場投資後,壞帳就會愈來愈高,然後慢慢就開始虧錢!」

代表嚇了一跳說:「怎麼會?我們的資金進場之後,他就能做更多的(融資)生意了!」「他們應該會愈來愈賺錢才對啊!」

博主說:「投資金融周邊業的方式有別於一般企業!」「先撇開大數據這個東西,這家公司目前能賺錢、壞帳率極低,都是因為他目前資金比較少,能作的客戶有限,所以篩選出來的客戶是屬於那個專屬市場金字塔最上緣的客戶」(後來果然證實客戶群體就是香港政府公務員、運營五年以上的小企業負責人等類型的!)

「然後投資人的錢進來了,生意就要更多才能維持住ROA」「唯一的收入是放款利息,為了拉高營業額,只有朝金字塔從上往下找客戶!」「而且投資資金愈多,金字塔往下的速度就愈快!風險係數就成等比上升!」

這位亞洲代表低頭想了很久,說:「叢老師您說的很有道理,但是有沒有甚麼辦法能避免呢?」

辦法當然有!不過在講辦法出來之前,博主先分析一下這家香港FinTech公司的增資策略似乎有些失算!

既然是第一輪增資,當然不能先找錢!那應該找甚麼呢?找關係!

找甚麼關係?最好找來郭台銘、比爾蓋茲、唐諾川普一起成為股東... 找不到這些人?逮舅股,匯豐銀行、渣打銀行的投資部也可以!這種投資人博主統稱為「戰略投資者」,你要的不是他的錢,而是他的名!

用低一點的溢價割讓個20%的老股讓銀行投行部來認購,股東名冊上出現這些行業內的A咖,以後去找B咖銀行談額度,哪個銀行會不買單?

股本不變的情況下,跟銀行可以拿更高的額度,先把金字塔上緣的客戶掃蕩一遍,把ROE拉高一點!

第二輪增資再找創投基金!這類基金公司原則上對被投資的公司沒有甚麼忠誠度可言,「三年內投資獲利了結」是他們的算盤,所以第二輪增資就不用客氣,打著匯豐銀行、渣打銀行是股東的名號,溢價高個幾倍讓他們增資進來.

好了!投資順序這個議題就此打住.接著討論等基金的錢投進來之後,公司該怎麼做才能避免愈來愈往金字塔下緣找客戶呢?

答案是:「多蓋幾個金字塔!多元化自身的產品線!」

不過說實在的,現在打著FinTech名義出來的,博主看到的多是把FinTech用來當作「招商引資」的口號,FinTech真正帶來甚麼殺手級的金融應用博主還沒看到.畢竟在大陸,非銀行業的金融公司最大的問題還是在於無法吸收存款,也就是流動性的問題很難克服!要做大就得找銀行拿額度... 銀行會想「哼!你們這些FinTech公司天天說要打倒銀行,結果還不是得來求老子、靠老子賞賜你們額度!」
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